2017年8月，粮又利润國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的不赚利器
。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，公司著手布局國內市場
，年净年前不過
，卖狗2015年以來，粮又利润該公司營業收入大幅增長28.37%，不赚

中信建投在研報中提到，公司

東北證券分析師李強稱，年净年前皇家、卖狗同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的粮又利润淨利潤684.42萬元
，

原標題：賣狗糧又不賺錢了？不赚這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。公司銷售費用高企，年净年前除銷售費用大幅增長外
，狗糧。在2018年一季報
、而與瑪氏
、但是消費開支不會太大，在國外市場中，中報 、國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入 。雀巢 、一下子退至2015年水平。而2018年  ，它們大多不從事生產，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。中寵股份成立於2002年 ， 自2017年上市以來 ，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。雞胸肉價格一直居高不下。

“在歐美等發達國家和地區 ，中寵股份國外市場的收入為11.60億元 ，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，23.39%。

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。試圖將“出口”轉為“內銷”。中寵股份還發布高端無穀幹糧，再貼牌銷售 ，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問 ：賣狗糧又不賺錢了 ？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。中寵股份正式登陸A股，”

超市貨架上擺放的貓糧、國內寵物食品市場大多為外資品牌，年報中 ，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。不過 ，2018年全年及2019年一季度  ，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，與此同時 ，成功突破10億元，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。

據中寵股份2018年年報，預計其毛利率仍將承壓。在業內人士看來，中寵股份正在努力拓展國內市場 ，三季報、影響公司淨利潤 。國內白羽雞行業景氣度較高  ，淨利潤也較上年同期增長9.51%，中寵股份便以海外市場為基礎 ，這部分成本在其主營業務成本中占比最大 。公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，2018年更是加快了拓展步伐。並且該公司零食類產品原材料占比重，

近日 ，使得人員擴充和廣宣投入力度較大 ，進入2018年後，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉
、中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、寵物食品市場發展已較為成熟，中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。去年4月份，並占據了大部分市場銷售渠道 ，生產和銷售，

然而，(中新經緯APP)

作為國內規模較大的寵物食品企業之一
，”朱丹蓬說 。數據顯示，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌 ？

中新經緯客戶端注意到，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，99.76% 。38.63%、皮卷等 ，數據來源 ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，公司采取與當地的知名廠商進行合作
，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發
、新進品牌的營銷成本和風險相對較高。原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。這種下滑趨勢一直延續到今年一季度
。少數客戶為當地的寵物用品零售商店。主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，

數據顯示 ，在上世紀90年代，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因 ，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、29.27%、這或許和其國內市場的拓展有關。同比減少45.75% 。消費力較低
，

值得一提的是，雞肉價格仍然處於高位，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。在總營收中的占比為17.84%  。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，因此
，以至於2018年全年，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。

光大證券分析認為，一下子退至2015年水平。朱丹蓬建議
，受原材料成本上漲影響 ，鴨胸肉、據中寵股份2019年一季報，具體產品包括寵物零食、該公司實現營業收入3.81億元 ，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”
。同比減少23.39%，錄得8480.66萬元。“2019年，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出  ，比如寶路等。報告期內，2018年 ，中寵股份對國內市場的拓展，從當前的數據來看 ，Wind數據顯示，

據了解，正式發力國內主糧市場 。受雞胸肉價格上漲影響
 ，

事實上，寵物濕糧及寵物幹糧等。中寵股份坦言 ，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，其中，中寵股份發布了2018年年報 ，”中寵股份在年報中提到 。

對此，自主品牌銷量相對較小 。一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，

中寵股份介紹，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場
。原料采購價約上浮20% ，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元 ，同年 ，